NUM-1Y6M29D 投機者 – 資產報酬率(ROA)

資產報酬率(ROA)
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了解一下股票入門的小觀念
之前提過價值投資,可藉由財務分析
不過財報上頭一堆數字與名詞
想必大家看的霧煞煞吧?
今天來了解資產報酬率吧!
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資產報酬率,又稱作「ROA」
英文是 Return on assets ,它是另外一種指標
昨天提到股神巴菲特選股的ROE指標
它跟ROA有什麼樣的區別呢?
在看盤軟體財務分析,兩者指標會放一起
因為兩者的差別,就是在分母

資產報酬率=稅後純益/資產
資產=股東權益+負債
股東權益=股本+資本公積+保留盈餘

A公司股本60元負債40元,稅後純益3元
3/60=5%(ROE)
3/100=3%(ROA)

B公司股本90元負債10元,稅後純益3元
3/90=3%(ROE)
3/100=3%(ROA)

講白話就是「公司總資產能獲得的投資報酬率」
在現今金融環境長期低利率的情況下
企業投資的大部分資金,都來至銀行借款
ROE的分母是股東權益,就是「資產-負債」
所以負債增加,股東權益就會減少
從上述的例子來看,同樣的稅後純益
單就ROE來看,A公司比B公司更適合投資
股東出資的錢變少了,公司的資金都來至於銀行
但是ROA來看,兩者的資產報酬率是相同的
只因A公司比B公司,更容易「吸引資金」
不過借錢來投資是不是好事,見仁見智了

今天要說的是某些產業,譬如銀行業、營建業
銀行業的負債就是存戶的存款
營建業的負債就是銀行的槓桿貸款
這兩個產業,負債都佔資產很高的比例
因為它們就是借錢來做投資的產業類別
所以針對這類型的產業,就要參考ROA指標

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